“五一后”行情红黑知多少?!2007-05-07 08:37:28 242 楼
2007-05-06 22:57:23 楼主
自实施黄金周制度以来，“五一”节前持股持币历来是困扰股民的一个问题。今年“五一”节后行情如何演绎？不妨盘点一下历年走势以作参照。作为第一个“五一”黄金周，2000年“五一”前的6个交易日大盘出现明显下调。从4月21日开盘1851.31点开始，上证指数连续5个交易日下跌，至27日下跌共2.18%，4月28日反弹1.63%。5月8日开盘后，尽管当日大盘微涨0.02%，但随后5个交易日内下跌7.19%，从5月8日收盘的1836.64点狂泻132.05点。与2000年相比，2001年“五一”前后沪指走出完全不同的状况。2001年4月25日和26日，沪指分别下跌2.17%和0.67%。“五一”后沪指出现震荡上扬走势，其间仅在5月9日小幅下挫0.24%，随后一路向上，迅速冲高至2213.59点，成交量也小幅放大。尽管2002年“五一”前沪指仍呈现走高态势，但节后大盘出现“大跳水”。5月8日，沪市高开低走，下跌0.92%。此后一周内，投资者遭遇罕见的“寒流”，沪指从1652.37点一路下探，至5月16日收盘时已跌至1549.50点。5月8日至16日累计下跌7.09%，成交较节前大幅萎缩。沪指由此打开下降通道，一路下跌至6月5日的中期低谷1462点。相比之下，尽管2003年节前沪市大幅下挫，但节后大盘逐渐企稳，出现震荡整理走势。5月12日沪市收盘涨0.6%，此后一周沪指一直震荡整理。尽管彼时市场普遍预测牛市即将到来，但沪指依然以震荡走势为主。2004年“五一”前后，沪指延续震荡下跌走势，毫不含糊地一路走低。4月6日至30日期间，沪指累计下跌9.67%。节后5月10日沪市收跌2.22%，引发其后一连串震荡下探。随后数月间沪指下跌至1300点之下，股民信心几乎全部丧失。虽然2005年5月前后沪指依然呈现一路下滑局面，但此时恰逢股改试点，沪指从千点起步，缓缓走入上升期。去年4月沪指便开始不断上涨，节后指数更是一路上扬。5月8日、9日和10日连续3个交易日分别上涨3.95%、2.27%和0.95%。随后指数不断冲高至今。今年“五一”行情如何演绎？投资者拭目以待。坚定看好还是悄然撤退？截至4月27日，沪深两市A股、B股合计平均市盈率分别为52.98倍和47.12倍王斌自大跌8.84%的2月27日至昨日，上证指数已上涨1069.48点。指数不断冲高、成交日益放大，市场积压的沉重获利盘让众多投资者面临两难选择——坚定看好还是悄然退出？不断走高的市场让人“恐高”。在4月19日沪指大跌4.52%后，众多投资者却觉得心安理得，认为大盘调整冲走少许泡沫，使投资者能逢低建仓。一位券商人士表示，大盘调整在某种程度上有利于后市向上。但指数不断震荡走高，不少投资者的确对目前市场产生恐惧。对于投资者来说，重要的是心理而非震荡。自黄金周制度实施以来，“五一”前后股市大多表现欠佳，不过今非昔比。2005年“五一”前后正式启动股改，困扰股市多年的制度性障碍问题开始得到解决，由此掀起股市的新一轮牛市。与此同时，上市公司基本面也出现可喜的变化。截至4月27日，沪深两市已有1297家上市公司公布去年年报。据Wind资讯统计，去年A股上市公司每股收益和每股净资产分别平均为0.2521元和2.3024元，分别较2005年增长32.96%和11.35%。目前两市市盈率存在虚高的可能。截至4月27日，沪深两市A股、B股合计平均市盈率分别为52.98倍和47.12倍，深市A股市盈率49.33倍；而香港主板市场和创业板市场市盈率分别为16.29倍和29.13倍。一位研究员表示，经历多年熊市的投资者“思牛”热情难挡，导致目前普遍担心市场是不是有泡沫存在。中信金通证券首席分析师钱向劲表示，对很多投身股市多年的股民来说，此前长达四五年的熊市已使其心态变得十分谨慎，目前点位是其从未遇到过的，因此也就倾向于认为有泡沫存在。然而，目前周边股市都处于上升期，长期看好股市并没有错。关键是蓝筹股和权重股市盈率并不高，基本与国际市场持平，如中国石化19,宝钢13，按年净资产收益率15%算，上海电力的事实上的市盈率为16，还有国阳新能13，按净资产收益率10%算，宁波联合18，太阳纸业20。在从经济学原理的角度看，股票价格是企业价值的体现，企业的价值等于企业未来赢利现金流的折现，企业价值的增长是通过GDP的增长来显现的，目前中国的经济增长10%以上，而欧美不到2%，香港更不用说了，因此，中国股市市盈率理应是香港和欧美股市的5倍市盈率，换句话说，目前相当于国外股市2倍-3倍的市盈率并不能说是泡沐出现了。而出现同一股票的H股和A股同权不同价，只是由于政府人为把中国市场与国外市场在资本项下资金流动进行分隔的结果所致，一旦资本可以自由流动，香港股市的资金供给量必然有内资参与，不会出现现在这样价差。一位业内人士如此比喻，正如高速行驶后中途总要休息一下，目前股市并未达到目的地，前进是大方向。众多市场人士也看到短期调整。股市连续冲高后市场积累沉重的获利盘，短期调整必不可少。调整的应该是一些垃圾股，老百姓还是有挑选股票的机会，但应以投资为主，选权重股和绩优蓝筹股，长期持有，机不可失，时不再来，中国股市压抑5年，该有此涨幅，到4000点是正常的。而主动性调整及随之而来的缩量，对后市走稳至关重要。政府对此是支持的，金融业已经加入WTO，目前只剩下资本项下货币兑换没有放开，一旦放开，外国基金和游资不受限制进入中国，国际资本巨大，中国股市目前的盘子相对很小，很容易会被操纵，后果不堪设想，股市大幅波动或大幅下跌极可能影响经济稳定，并引发一些政治问题，因此，我国政府目前的任务就是尽快做大股市的盘子，目前也是唯一的机会，在股市中坚力量权重股绩优股稳企的情况下，股市下跌须首先过中国政府这一关。现在一些人把中国经济和中国股市危言耸听的别有用心，我通过一些业内人士了解到，都是一些已经悄然溜走的基金（主要是一些私蓦基金），渴望股价尽快下跌，方可重新建仓。不过目前的市场不管从制度保障，还是从投资者成熟度，都不会给投机者以前那种廉价的机会，对投资者将越来越趋于公平。
自实施黄金周制度以来，“五一”节前持股持币历来是困扰股民的一个问题。今年“五一”节后行情如何演绎？不妨盘点一下历年走势以作参照。作为第一个“五一”黄金周，2000年“五一”前的6个交易日大盘出现明显下调。从4月21日开盘1851.31点开始，上证指数连续5个交易日下跌，至27日下跌共2.18%，4月28日反弹1.63%。5月8日开盘后，尽管当日大盘微涨0.02%，但随后5个交易日内下跌7.19%，从5月8日收盘的1836.64点狂泻132.05点。与2000年相比，2001年“五一”前后沪指走出完全不同的状况。2001年4月25日和26日，沪指分别下跌2.17%和0.67%。“五一”后沪指出现震荡上扬走势，其间仅在5月9日小幅下挫0.24%，随后一路向上，迅速冲高至2213.59点，成交量也小幅放大。尽管2002年“五一”前沪指仍呈现走高态势，但节后大盘出现“大跳水”。5月8日，沪市高开低走，下跌0.92%。此后一周内，投资者遭遇罕见的“寒流”，沪指从1652.37点一路下探，至5月16日收盘时已跌至1549.50点。5月8日至16日累计下跌7.09%，成交较节前大幅萎缩。沪指由此打开下降通道，一路下跌至6月5日的中期低谷1462点。相比之下，尽管2003年节前沪市大幅下挫，但节后大盘逐渐企稳，出现震荡整理走势。5月12日沪市收盘涨0.6%，此后一周沪指一直震荡整理。尽管彼时市场普遍预测牛市即将到来，但沪指依然以震荡走势为主。2004年“五一”前后，沪指延续震荡下跌走势，毫不含糊地一路走低。4月6日至30日期间，沪指累计下跌9.67%。节后5月10日沪市收跌2.22%，引发其后一连串震荡下探。随后数月间沪指下跌至1300点之下，股民信心几乎全部丧失。虽然2005年5月前后沪指依然呈现一路下滑局面，但此时恰逢股改试点，沪指从千点起步，缓缓走入上升期。去年4月沪指便开始不断上涨，节后指数更是一路上扬。5月8日、9日和10日连续3个交易日分别上涨3.95%、2.27%和0.95%。随后指数不断冲高至今。今年“五一”行情如何演绎？投资者拭目以待。坚定看好还是悄然撤退？截至4月27日，沪深两市A股、B股合计平均市盈率分别为52.98倍和47.12倍王斌自大跌8.84%的2月27日至昨日，上证指数已上涨1069.48点。指数不断冲高、成交日益放大，市场积压的沉重获利盘让众多投资者面临两难选择——坚定看好还是悄然退出？不断走高的市场让人“恐高”。在4月19日沪指大跌4.52%后，众多投资者却觉得心安理得，认为大盘调整冲走少许泡沫，使投资者能逢低建仓。一位券商人士表示，大盘调整在某种程度上有利于后市向上。但指数不断震荡走高，不少投资者的确对目前市场产生恐惧。对于投资者来说，重要的是心理而非震荡。自黄金周制度实施以来，“五一”前后股市大多表现欠佳，不过今非昔比。2005年“五一”前后正式启动股改，困扰股市多年的制度性障碍问题开始得到解决，由此掀起股市的新一轮牛市。与此同时，上市公司基本面也出现可喜的变化。截至4月27日，沪深两市已有1297家上市公司公布去年年报。据Wind资讯统计，去年A股上市公司每股收益和每股净资产分别平均为0.2521元和2.3024元，分别较2005年增长32.96%和11.35%。目前两市市盈率存在虚高的可能。截至4月27日，沪深两市A股、B股合计平均市盈率分别为52.98倍和47.12倍，深市A股市盈率49.33倍；而香港主板市场和创业板市场市盈率分别为16.29倍和29.13倍。一位研究员表示，经历多年熊市的投资者“思牛”热情难挡，导致目前普遍担心市场是不是有泡沫存在。中信金通证券首席分析师钱向劲表示，对很多投身股市多年的股民来说，此前长达四五年的熊市已使其心态变得十分谨慎，目前点位是其从未遇到过的，因此也就倾向于认为有泡沫存在。然而，目前周边股市都处于上升期，长期看好股市并没有错。关键是蓝筹股和权重股市盈率并不高，基本与国际市场持平，如中国石化19,宝钢13，按年净资产收益率15%算，上海电力的事实上的市盈率为16，还有国阳新能13，按净资产收益率10%算，宁波联合18，太阳纸业20。在从经济学原理的角度看，股票价格是企业价值的体现，企业的价值等于企业未来赢利现金流的折现，企业价值的增长是通过GDP的增长来显现的，目前中国的经济增长10%以上，而欧美不到2%，香港更不用说了，因此，中国股市市盈率理应是香港和欧美股市的5倍市盈率，换句话说，目前相当于国外股市2倍-3倍的市盈率并不能说是泡沐出现了。而出现同一股票的H股和A股同权不同价，只是由于政府人为把中国市场与国外市场在资本项下资金流动进行分隔的结果所致，一旦资本可以自由流动，香港股市的资金供给量必然有内资参与，不会出现现在这样价差。一位业内人士如此比喻，正如高速行驶后中途总要休息一下，目前股市并未达到目的地，前进是大方向。众多市场人士也看到短期调整。股市连续冲高后市场积累沉重的获利盘，短期调整必不可少。调整的应该是一些垃圾股，老百姓还是有挑选股票的机会，但应以投资为主，选权重股和绩优蓝筹股，长期持有，机不可失，时不再来，中国股市压抑5年，该有此涨幅，到4000点是正常的。而主动性调整及随之而来的缩量，对后市走稳至关重要。政府对此是支持的，金融业已经加入WTO，目前只剩下资本项下货币兑换没有放开，一旦放开，外国基金和游资不受限制进入中国，国际资本巨大，中国股市目前的盘子相对很小，很容易会被操纵，后果不堪设想，股市大幅波动或大幅下跌极可能影响经济稳定，并引发一些政治问题，因此，我国政府目前的任务就是尽快做大股市的盘子，目前也是唯一的机会，在股市中坚力量权重股绩优股稳企的情况下，股市下跌须首先过中国政府这一关。现在一些人把中国经济和中国股市危言耸听的别有用心，我通过一些业内人士了解到，都是一些已经悄然溜走的基金（主要是一些私蓦基金），渴望股价尽快下跌，方可重新建仓。不过目前的市场不管从制度保障，还是从投资者成熟度，都不会给投机者以前那种廉价的机会，对投资者将越来越趋于公平。
