【数据库原创】 期货外汇股票晚间综合评论 02/25 周一2008-02-26 00:29:57 楼主
【数据库原创】 期货外汇股票晚间综合评论 02/25 周一
【库存】
001 【国内交易所库存】
国内交易所库存
上海铜库存（吨） 45188 +14000
上海铝库存（吨） 153207 +33928
上海锌库存（吨） 70585 +4867
天然胶库存（吨） 92100 -2650
燃料油库存（吨） 91176 -2000
白糖库存（张） 17645 +1613
更新时间:2008/02/22 周五
002 【日胶库存】
截至1月31日,日本天然橡胶库存总计为11659吨,略高于1月20日当周的11558吨 (每10天公布一次)
更新时间: 2008/02/13 周三
003 【EIA 库存】
原油 3.053亿 +420万 前值 +110万
汽油 2.303亿 +110万 前值 +170万
馏分油 1.225亿 -450万 前值 -10万
更新时间: 2008/02/21 周四
OPEC下次会议时间为08年3月5日
004【LME交易所库存】
品种 库存 变化 注销仓单 注销占百分比 升贴水
LME铜 149225 +7625 28600 19.17% +45
LME锌 121700 +175 6300 5.18% -21
更新时间: 2008/02/25 周一
每日收盘评论
【A】 股指期货晚间评论
【B】 黄金期货晚间评论
目前市场炒作的热点： 美元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/南非的供应和电力危机/分析期金未来的走势，应该从其商品属性和金融属性两方面来看。短期走势应体现其商品属性，即供求关系：长期走势应体现其金融属性，金融属性则与国际金融环境关系密切，美国经济衰退的忧虑使得美元连续贬值，通胀的忧虑及避险作用给金价上行动力。
基本面消息面
金属市场走势较强，提振黄金市场，而股市近期跳水，也引发了黄金市场上避险资金的涌入，为金市提供了较好的资金面支撑。
本周2月27日是2月期金最后一个交易日，行情波动届时可能加剧。
国外基金持仓/国内大户持仓
【COMEX黄金】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持10911手多单，同时增持5248手空单
基金持仓251717手多单，持仓39458手空单 净多头寸 212259 前值 净多头寸 206596 数据利多
上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多主空都增仓，影响不大
技术面资金面
今天0806合约突破前期高点，市场做多信心受到鼓舞，黄金在推出近两个月后，人气逐渐增强，操作更为理性。
【C】 商品期货晚间评论
001 【金属】
◆金属◆：目前市场炒作的热点： 美元汇率/上海库存/伦敦库存/上海升贴水/LME升贴水/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/目前仅仅是淡季结束，消费旺季还没有真正开始，还有足够的时间支撑铜价的上涨/市场的炒作仍停留在LME铜注销仓单维持在高位、库存继续减少、中国进入消费旺季等题材
基本面消息面
CU
ZN
国外基金持仓/国内大户持仓
【COMEX铜】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持2919手多单，同时减持79手空单
基金持仓21336手多单，持仓17784手空单 净多头寸 3552 前值 净多头寸 554 数据利多
从上周CFTC公布的持仓数据可以看出，上周基金多头继续大幅增仓，而与此同时，空头小幅减仓。在经过长达4月份的基金净空之后，上周基金净持仓首次成为净多，本周继续维持。
CU 上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多加码多于主空，利多
ZN 上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主空加码多于主多，利空
技术面资金面
CU
目前LME、COMEX、SHFE的总库存较去年12月份下降了6万吨，投机空头的平仓可以推高价格至难以置信的高位。在这一情景下，持有空头部位是非常危险的。
8000美元以上的高价仍不太正常。一旦投机空头完成平仓，铜价可能极速下跌（和去年镍的下跌行情相似）。
今天沪期铜已经突破了7万元，但是在伦敦见顶之前，讨论沪铜能涨到什么位置意义不大。
70000元之上的利润不可强求，价格在大幅波动的过程中将孕育较大的风险。
操作建议:
ZN
锌已经基本摆脱了对于压制它一年的长期压力线,底部非常扎实,至于多头能不能展开轰轰烈烈的上涨行情,就得看主力的决心了,好歹有铜的配合.它还是有非常好的未来.而铜的目的非常明确,重回最高峰.
操作建议:
【现货报价---上海有色金属网 】
品名 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 67,500－67,750 67,625 +775 02-25
1#锌 20,800－21,000 20,900 +250 02-25
【现货报价---长江有色金属网 】
品名 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 67,400－67,600 67,500 +500 02-25
1#锌 20,900－21,000 20,950 +350 02-25
002 【天胶 】
目前市场炒作的热点: 美元汇率/日元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/东南亚目前处于冬季割胶淡季，天胶供应受限对胶价构成支撑/东南亚橡胶现货价格表现异常坚挺/对沪胶而言，除了受日胶影响以外，还要受比如A股，金属的影响
基本面消息面
利多因素：
1、 天胶现货价格持续坚挺。 经过07年末的高产期之后，随着天气逐渐转冷，各主要产胶区胶树纷纷进入落叶期，也就是一年当中的最低产期。在现货供应紧张的背景下，受节前国内用胶企业的集中备库以及随后欧美国家的持续采购推动，东南亚各国天胶现货价格连续上涨，截止上周五，泰国3号烟片胶价格达到每公斤86泰铢，比07年末上涨近9%。由于大部分产区的停割期将延续至4月份之后，因此，在随后的两个月之内，天胶供应趋紧的局面将很难改变，现货价格将持续坚挺。
2、 国内需求旺盛。 据中国汽车工业协会最新数据显示，1月国内汽车产销形势总体保持稳定，其中销量创85.94万辆的历史新高，较上月增长2.39%,同比增长19.83%。该协会提供的新闻稿同时显示,同期中国汽车产量达82.67万辆，同比增长8.49%。值得注意的是，这是在国内南部地区大面遭遇雪灾的背景下得出的数据，相信刨除恶劣天气的影响，这组数据还将有所增长。汽车行业的高增长率必将带来对轮胎的高需求，从而带动天然橡胶的消费。
3、 外围商品价格整体上扬。 在美元持续贬值的大背景下，国际上以美元计价的一些主要商品价格联袂走高。其中，作为龙头商品的原油以及黄金价格在近期频频刷新历史高点，曾经认为遥不可及的100美元高价位，已经在近期的原油市场中多次出现，黄金价格一度冲破950美元，1000美元也近在咫尺。另外，基本金属价格完全走出节前的颓势，进入新一轮的上涨。作为具备较强工业品属性的天然橡胶，在主要商品价格整体上扬的带动下，其价格将同样表现强劲。
4、 印尼地震后又出现大火，印尼廖内省山林及种植园发生的大火加剧，火势蔓延至8个县区, 迅速扩散至5万公顷的土地，整个苏门答腊岛上发现有138个火点;以及马来西亚大选和一名流亡的泰国回教分离组织头目警告，种族暴力活动将会更加恶化
5、 日胶多头基金做多态度坚决。日胶多头基金上周继续大幅增仓，四大多头基金净多头寸达到20000手，占据总持仓40%的份额，其中三菱公司净多头寸迅速增长，截止上周四，净多持仓达到9800余手。多头基金在300日元之上的高价位依然大胆进驻多头头寸，表明多头资金拉抬价格信心十足。
利空因素：
1、 近年来，由于美国对工程轮胎的巨大需求，我国各大轮胎企业大力上马工程轮胎项目，两年内，工程轮胎产量已经连翻几倍，由于国内企业惯有的恶性竞争，最终遭来了美国方面的反倾销。近日，美国商务部作出了对我国工程轮胎征24.75%关税的初步裁定，最终裁决将在今年6月作出。如果最终裁定征收关税，国内工程轮胎的价格优势将不复存在，那么必将对我国工程轮胎出口造成巨大影响。
2、 短期面临全球股市下跌以及日元升值的压力。受次贷危机重创之后，虽然美国方面连续作出刺激经济的决策，诸如1600亿美元的经济刺激方案、连续降息等等，但市场对于经济前景的悲观情绪难以扭转，美国股市在连续下跌之后仍维持在低位振荡。其余主要股市同样受到牵连，大多呈现弱势整理。另外，由于美元连续走软，日元短期有走强的趋势，将对日胶价格形成一定压制。
国外基金持仓/国内大户持仓
日胶暂时数据不详
RU 上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多主空小幅度加减仓，无利多利空
技术面资金面
胶在一个高位区的上涨通道的上沿一带徘徊数日,始终没有突破性的行为.,这点在日本橡胶上也是类似,都需要一两天之内做出一个决断.
操作建议：
003 【燃油】
目前市场炒作的热点： 美元汇率/美国原油库存/国际局势的动荡/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/燃料油消费税的大幅调整/OPEC减产预期/委内瑞拉与埃克森美孚公司原油纠纷问题/美国东北部寒冷的天气也将继续提振油价
基本面消息面
消息面，土耳其安全部队21日晚开始展开越境地面军事行动，打击盘踞在伊拉克北部地区的库尔德工人党武装。报道说，这是土耳其军队首次进行较大规模的越境地面军事行动。土安全部队在轰炸库尔德工人党武装目标后，在空军掩护下出动1万兵力进入伊拉克北部。
伊拉克拥有全球第三大的原油储量，而伊北部的库尔德自治区恰好是该国最主要的石油产区，伊拉克最大的油田就位于该地区中心，距离土伊边境仅有160公里左右。通常，伊拉克北部油田的原油都通过管道输送到土耳其的杰伊汉港口，再从那里出口到全球。
布什原油政府也通过财政，税收，利率等宏观政策出台一系列的原油利多消息，且预计再08年11月份的美国大选前，为谋求更多中的政治遗产，将仍有利多消息出台。
国外基金持仓/国内大户持仓
【NYMEX原油】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持14914手多单，同时减持6037手空单
基金持仓232424手多单，持仓171551手空单 净多头寸 60873 前值 净多头寸 39922 数据利多
上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多主空小幅度加减仓，无利多利空
技术面资金面
随着原油成本长期运行于历史高位，国内成品油价上调的压力越来越大，也同样导致沪燃油期货的多头氛围渐浓。
沪燃油期货也是在v字型形态的高点,是不是能够顺利冲过,还需要看外盘原油多头的决心.,但是对于国内燃料油未来的表现我们总是不觉得有多乐观.
操作建议：
【现货报价 】
新加坡 180CST 485美元/吨 -2
华泰兴 180CST 4600元/吨 +0
005 【白糖 】
目前市场炒作的热点： 美元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/广西甘蔗受灾严重
产区现货商
贵港某糖商称，今天盘面延续了周五的走势，继续大幅回调，也许确实是前期的炒作成分更重一些，不过个人从糖厂了解的情况来看，最近两天榨蔗的糖分倒还比较稳定，只有少许的降低，没有出现明显的下降，因为这两天入榨的甘蔗大多是受灾甘蔗，有的都已经变质发酸，所以测出的糖分有所下降也比较正常，目前当地生产状况逐步稳定，基本面应该会很快明朗。
新疆某糖商称，今天当地现货报价下调幅度较大，也是受盘面影响，不过成交方面也仅限于疆内，量也很少，过完年后又是淡季，过山车式的行情对市场弊大于利。经过了最近大大小小的会议之后，广西的甘蔗受灾情况仍然没有定论，而盘面的大幅回调，也说明了前期的拉涨可能仍是炒作较多，受灾情况的不明朗也仍然给市场留下了炒作的空间，个人还是以观望为主。
销区现货商
邢台某糖商称，今天盘面再次出现下跌，早上连一个询价的电话也没有，截止报价基本没什么成交。个人认为，由于前期价格上涨持续的时间比较短，而且速度过快过猛，人们在短时间内很难接受，因此也不敢轻易拿糖，导致销量的清淡。销量的清淡将会把价格带回理性的价位。
重庆某糖商称，如今的糖市正处于不稳定的局势中，前期的大幅上涨，看来炒作的成分多，如今随着盘面的持续的下跌，报价也开始逐渐回调，个人认为价格的下调是正常的。这样的回调趋势到底会持续多久，很多商家都仍在于观望中。
南昌某糖商称，今天的现货盘面出现了大幅度的下跌，产区报价也出现了不同程度的下降，使得本来就不好的销售现状现在更是雪上加霜；个人觉得现在的价格回落是必然的，因为前几天大的价格上涨有些太猛，而销区的销量却总是上不去，所以现在的价格下降也是必然的。
国外基金持仓/国内大户持仓
【NYBOT糖】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持2426手多单，同时减持9851手空单
基金持仓255432手多单，持仓80743手空单 净多头寸 174689 前值 净多头寸 162412 数据利多
郑州交易所盘后公布的持仓报告显示，主空加码多于主多，利空
从今日盘后持仓情况看,中粮,万达空单大增,套保盘压力沉重,另外,永安多单则开始减少,多头有获利回吐迹象,预计短期还会有一定回落
技术面资金面
广西甘蔗受灾程度超出预期，据最新统计，截至到22号统计的数字，甘蔗种植面积共1403.83万亩，受灾面积1124.9万吨，超出了此前 预计的1099万亩。
国内方面，国家启动第二批国产糖收购工作，从2月26号起，以3500元/吨的基准价格开始收购。数量20万吨。在糖价大幅上涨的情况下，国家仍采取收储措施，其用意似乎在暗示着支持糖价上涨。
正如我们所预言,糖真正展开彻底的洗盘动作,还是原来的那种风格:先行往上一拉,给人以假象.然后就是猛烈得下跌.
操作建议：
006 【豆类】
目前市场炒作的热点： 美元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/南美天气/中国冬油菜作物遭遇雪灾受损，中国进口大豆、豆油等商品进口需求量增加/大豆价格的提升有助于同小麦、玉米竞争春播的种植面积/新季大豆播种面积（3月底种植意向报告）/周四美国盘前将召开农业部展望论坛会议/节后至今的大豆期货行情主要体现为国内连豆期价带动美豆走强冲高/市场在5000点附近交易心理开始谨慎
基本面消息面
美国农业部3月1日将公布新年度大豆的种植意向，料将与美国农业部展望论坛数据相差不大，
周五美国农业部年度展望论坛对08/09年度种植面积作出预估，面积为7100万英亩，较去年种植面积6360万英亩提高11.6%，豆油07/08产量为21,010百万磅，而08/09预估值为21,205百万磅，报告中种植面积增加，但豆油产量较去年无明显变化，这将使国际供需趋紧状况难以得到有效的缓解，同时，周五公布的USDA出口销售报告中，中国大幅进口大豆24.86万吨，抄作中的中国需求再次吸引买家做多，美盘连续4日大幅上涨也是情理之中，在美国种植意向没有明确出台之前，原油、中国需求将支撑豆油期价走高
国外基金持仓/国内大户持仓
【CBOT豆类】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持大豆多单4586手，同时增持空单4202手
基金持仓201702手多单，持仓48956手空单 净多头寸 152746 前值 净多头寸 152362 数据中性
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金减持豆粕多单702手，同时减持空单677手
基金持仓63611手多单，持仓14730手空单 净多头寸 48881 前值 净多头寸 48906 数据中性
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金减持豆油多单3733手，同时增持空单2216手
基金持仓58321手多单，持仓25684手空单 净多头寸 32637 前值 净多头寸 38586 数据利空
大连交易所盘后公布的持仓报告显示,主多加码多于主空，利多
技术面资金面
今日连豆市场大幅上涨，豆油市场封住涨停板，行情火爆，牛市行情愈演愈烈。中国油脂需求旺盛以及世界油脂供给紧张仍是市场热炒题材。受此激励，美盘豆油及马来西亚棕榈油纷纷大涨，国内三大油脂品种联袂飙升，今日三大油脂品种全线封住涨停板，再度让交易者领略油脂市场的超级牛市风采。在豆油市场暴涨的带动下，大豆价格亦大幅上行。目前国内现货大豆价格暴涨，周末期间哈尔滨地区大豆收购价格上涨300元/吨达到5000元/吨的历史新高。期现货价格全面上扬，而外盘亦纷纷走高，强势效应互现传递，推动牛市行情愈演愈烈，期价不断刷新高点，在缺乏历史经验借鉴的情况下，很难预测顶部。目前油脂市场基本面状况依然利多，加之资金的追捧，市场处于狂热状态，顺势操作才是明智之举。从市场持仓结构来看，近月合约逐渐向远月移仓，一方面说明在期价持续攀升之后，部分交易者开始回避高位风险；另一方面说明牛市行情正向纵深发展，油脂市场牛市可能将延续到下一年度。相对而言，豆粕市场基本面仍然偏弱，在豆类市场中仍是配角，短期走势存在变数。豆油市场在豆类市场保持领军地位，更具投资价值。
今日连豆期价大幅上涨，原因有二：一是、美豆与美麦争夺种植面积，早间美麦电子盘大涨30美分以上，促使美豆电子盘价格同步增长，拉动连豆价格继续攀高；二是、周末期间国内豆油、大豆现货价格大幅上涨，而豆粕现货价格维持稳中有升，坚挺的豆类现货价格有效的支撑了连豆期价的大幅上扬。
操作建议：
【D】 外汇市场晚间评论
【02月26日星期二 期市汇市重要数据】
中国数据
无
期市
汇市
时间 国家 事件 前值 预测 影响
21:30 美国 1月份生产者物价指数 ★★
21:30 美国 1月份核心生产者物价指数
21:55 美国 2月23日当周红皮书零售销售
22:00 美国 12月份S&P/CS房价指数
23:00 美国 2月份谘商会消费者信心指数 ★★★
23:00 美国 2月份谘商会消费者现状指数
23:00 美国 2月份谘商会消费者预期指数
23:00 美国 2月份里奇蒙德联储制造业指数
央行动态：
纽约 美联储理事会成员克罗兹纳在全球风险协会(GARP)会议上发表演讲
01:00 瑞士央行行长罗斯发表演讲,主题为:成功与新的挑战
01:00 法兰克福 欧洲央行行长特里谢发表讲话
国际财经大事 ：
北京 美国国务卿赖斯访华(至27日)
渥太华 加拿大财长费海提向议会提交2008-2009年财政预算报告
伦敦 欧元债券投资会议召开,美国财政部助理部长施瓦格发表讲话(至27日)
财经会议预告：
纽约 全球风险协会(GARP)第9届论坛会议召开,国际清算银行总裁奈特,巴塞尔银行监管委员会主席韦尔林克,美联储理事会成员克罗兹纳以及美国联邦存款保险公司(FDIC)主席拜尔等人将参加会议(至27日)
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【库存】
001 【国内交易所库存】
国内交易所库存
上海铜库存（吨） 45188 +14000
上海铝库存（吨） 153207 +33928
上海锌库存（吨） 70585 +4867
天然胶库存（吨） 92100 -2650
燃料油库存（吨） 91176 -2000
白糖库存（张） 17645 +1613
更新时间:2008/02/22 周五
002 【日胶库存】
截至1月31日,日本天然橡胶库存总计为11659吨,略高于1月20日当周的11558吨 (每10天公布一次)
更新时间: 2008/02/13 周三
003 【EIA 库存】
原油 3.053亿 +420万 前值 +110万
汽油 2.303亿 +110万 前值 +170万
馏分油 1.225亿 -450万 前值 -10万
更新时间: 2008/02/21 周四
OPEC下次会议时间为08年3月5日
004【LME交易所库存】
品种 库存 变化 注销仓单 注销占百分比 升贴水
LME铜 149225 +7625 28600 19.17% +45
LME锌 121700 +175 6300 5.18% -21
更新时间: 2008/02/25 周一
每日收盘评论
【A】 股指期货晚间评论
【B】 黄金期货晚间评论
目前市场炒作的热点： 美元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/南非的供应和电力危机/分析期金未来的走势，应该从其商品属性和金融属性两方面来看。短期走势应体现其商品属性，即供求关系：长期走势应体现其金融属性，金融属性则与国际金融环境关系密切，美国经济衰退的忧虑使得美元连续贬值，通胀的忧虑及避险作用给金价上行动力。
基本面消息面
金属市场走势较强，提振黄金市场，而股市近期跳水，也引发了黄金市场上避险资金的涌入，为金市提供了较好的资金面支撑。
本周2月27日是2月期金最后一个交易日，行情波动届时可能加剧。
国外基金持仓/国内大户持仓
【COMEX黄金】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持10911手多单，同时增持5248手空单
基金持仓251717手多单，持仓39458手空单 净多头寸 212259 前值 净多头寸 206596 数据利多
上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多主空都增仓，影响不大
技术面资金面
今天0806合约突破前期高点，市场做多信心受到鼓舞，黄金在推出近两个月后，人气逐渐增强，操作更为理性。
【C】 商品期货晚间评论
001 【金属】
◆金属◆：目前市场炒作的热点： 美元汇率/上海库存/伦敦库存/上海升贴水/LME升贴水/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/目前仅仅是淡季结束，消费旺季还没有真正开始，还有足够的时间支撑铜价的上涨/市场的炒作仍停留在LME铜注销仓单维持在高位、库存继续减少、中国进入消费旺季等题材
基本面消息面
CU
ZN
国外基金持仓/国内大户持仓
【COMEX铜】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持2919手多单，同时减持79手空单
基金持仓21336手多单，持仓17784手空单 净多头寸 3552 前值 净多头寸 554 数据利多
从上周CFTC公布的持仓数据可以看出，上周基金多头继续大幅增仓，而与此同时，空头小幅减仓。在经过长达4月份的基金净空之后，上周基金净持仓首次成为净多，本周继续维持。
CU 上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多加码多于主空，利多
ZN 上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主空加码多于主多，利空
技术面资金面
CU
目前LME、COMEX、SHFE的总库存较去年12月份下降了6万吨，投机空头的平仓可以推高价格至难以置信的高位。在这一情景下，持有空头部位是非常危险的。
8000美元以上的高价仍不太正常。一旦投机空头完成平仓，铜价可能极速下跌（和去年镍的下跌行情相似）。
今天沪期铜已经突破了7万元，但是在伦敦见顶之前，讨论沪铜能涨到什么位置意义不大。
70000元之上的利润不可强求，价格在大幅波动的过程中将孕育较大的风险。
操作建议:
ZN
锌已经基本摆脱了对于压制它一年的长期压力线,底部非常扎实,至于多头能不能展开轰轰烈烈的上涨行情,就得看主力的决心了,好歹有铜的配合.它还是有非常好的未来.而铜的目的非常明确,重回最高峰.
操作建议:
【现货报价---上海有色金属网 】
品名 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 67,500－67,750 67,625 +775 02-25
1#锌 20,800－21,000 20,900 +250 02-25
【现货报价---长江有色金属网 】
品名 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 67,400－67,600 67,500 +500 02-25
1#锌 20,900－21,000 20,950 +350 02-25
002 【天胶 】
目前市场炒作的热点: 美元汇率/日元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/东南亚目前处于冬季割胶淡季，天胶供应受限对胶价构成支撑/东南亚橡胶现货价格表现异常坚挺/对沪胶而言，除了受日胶影响以外，还要受比如A股，金属的影响
基本面消息面
利多因素：
1、 天胶现货价格持续坚挺。 经过07年末的高产期之后，随着天气逐渐转冷，各主要产胶区胶树纷纷进入落叶期，也就是一年当中的最低产期。在现货供应紧张的背景下，受节前国内用胶企业的集中备库以及随后欧美国家的持续采购推动，东南亚各国天胶现货价格连续上涨，截止上周五，泰国3号烟片胶价格达到每公斤86泰铢，比07年末上涨近9%。由于大部分产区的停割期将延续至4月份之后，因此，在随后的两个月之内，天胶供应趋紧的局面将很难改变，现货价格将持续坚挺。
2、 国内需求旺盛。 据中国汽车工业协会最新数据显示，1月国内汽车产销形势总体保持稳定，其中销量创85.94万辆的历史新高，较上月增长2.39%,同比增长19.83%。该协会提供的新闻稿同时显示,同期中国汽车产量达82.67万辆，同比增长8.49%。值得注意的是，这是在国内南部地区大面遭遇雪灾的背景下得出的数据，相信刨除恶劣天气的影响，这组数据还将有所增长。汽车行业的高增长率必将带来对轮胎的高需求，从而带动天然橡胶的消费。
3、 外围商品价格整体上扬。 在美元持续贬值的大背景下，国际上以美元计价的一些主要商品价格联袂走高。其中，作为龙头商品的原油以及黄金价格在近期频频刷新历史高点，曾经认为遥不可及的100美元高价位，已经在近期的原油市场中多次出现，黄金价格一度冲破950美元，1000美元也近在咫尺。另外，基本金属价格完全走出节前的颓势，进入新一轮的上涨。作为具备较强工业品属性的天然橡胶，在主要商品价格整体上扬的带动下，其价格将同样表现强劲。
4、 印尼地震后又出现大火，印尼廖内省山林及种植园发生的大火加剧，火势蔓延至8个县区, 迅速扩散至5万公顷的土地，整个苏门答腊岛上发现有138个火点;以及马来西亚大选和一名流亡的泰国回教分离组织头目警告，种族暴力活动将会更加恶化
5、 日胶多头基金做多态度坚决。日胶多头基金上周继续大幅增仓，四大多头基金净多头寸达到20000手，占据总持仓40%的份额，其中三菱公司净多头寸迅速增长，截止上周四，净多持仓达到9800余手。多头基金在300日元之上的高价位依然大胆进驻多头头寸，表明多头资金拉抬价格信心十足。
利空因素：
1、 近年来，由于美国对工程轮胎的巨大需求，我国各大轮胎企业大力上马工程轮胎项目，两年内，工程轮胎产量已经连翻几倍，由于国内企业惯有的恶性竞争，最终遭来了美国方面的反倾销。近日，美国商务部作出了对我国工程轮胎征24.75%关税的初步裁定，最终裁决将在今年6月作出。如果最终裁定征收关税，国内工程轮胎的价格优势将不复存在，那么必将对我国工程轮胎出口造成巨大影响。
2、 短期面临全球股市下跌以及日元升值的压力。受次贷危机重创之后，虽然美国方面连续作出刺激经济的决策，诸如1600亿美元的经济刺激方案、连续降息等等，但市场对于经济前景的悲观情绪难以扭转，美国股市在连续下跌之后仍维持在低位振荡。其余主要股市同样受到牵连，大多呈现弱势整理。另外，由于美元连续走软，日元短期有走强的趋势，将对日胶价格形成一定压制。
国外基金持仓/国内大户持仓
日胶暂时数据不详
RU 上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多主空小幅度加减仓，无利多利空
技术面资金面
胶在一个高位区的上涨通道的上沿一带徘徊数日,始终没有突破性的行为.,这点在日本橡胶上也是类似,都需要一两天之内做出一个决断.
操作建议：
003 【燃油】
目前市场炒作的热点： 美元汇率/美国原油库存/国际局势的动荡/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/燃料油消费税的大幅调整/OPEC减产预期/委内瑞拉与埃克森美孚公司原油纠纷问题/美国东北部寒冷的天气也将继续提振油价
基本面消息面
消息面，土耳其安全部队21日晚开始展开越境地面军事行动，打击盘踞在伊拉克北部地区的库尔德工人党武装。报道说，这是土耳其军队首次进行较大规模的越境地面军事行动。土安全部队在轰炸库尔德工人党武装目标后，在空军掩护下出动1万兵力进入伊拉克北部。
伊拉克拥有全球第三大的原油储量，而伊北部的库尔德自治区恰好是该国最主要的石油产区，伊拉克最大的油田就位于该地区中心，距离土伊边境仅有160公里左右。通常，伊拉克北部油田的原油都通过管道输送到土耳其的杰伊汉港口，再从那里出口到全球。
布什原油政府也通过财政，税收，利率等宏观政策出台一系列的原油利多消息，且预计再08年11月份的美国大选前，为谋求更多中的政治遗产，将仍有利多消息出台。
国外基金持仓/国内大户持仓
【NYMEX原油】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持14914手多单，同时减持6037手空单
基金持仓232424手多单，持仓171551手空单 净多头寸 60873 前值 净多头寸 39922 数据利多
上海交易所盘后公布的持仓报告显示,主多主空小幅度加减仓，无利多利空
技术面资金面
随着原油成本长期运行于历史高位，国内成品油价上调的压力越来越大，也同样导致沪燃油期货的多头氛围渐浓。
沪燃油期货也是在v字型形态的高点,是不是能够顺利冲过,还需要看外盘原油多头的决心.,但是对于国内燃料油未来的表现我们总是不觉得有多乐观.
操作建议：
【现货报价 】
新加坡 180CST 485美元/吨 -2
华泰兴 180CST 4600元/吨 +0
005 【白糖 】
目前市场炒作的热点： 美元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/广西甘蔗受灾严重
产区现货商
贵港某糖商称，今天盘面延续了周五的走势，继续大幅回调，也许确实是前期的炒作成分更重一些，不过个人从糖厂了解的情况来看，最近两天榨蔗的糖分倒还比较稳定，只有少许的降低，没有出现明显的下降，因为这两天入榨的甘蔗大多是受灾甘蔗，有的都已经变质发酸，所以测出的糖分有所下降也比较正常，目前当地生产状况逐步稳定，基本面应该会很快明朗。
新疆某糖商称，今天当地现货报价下调幅度较大，也是受盘面影响，不过成交方面也仅限于疆内，量也很少，过完年后又是淡季，过山车式的行情对市场弊大于利。经过了最近大大小小的会议之后，广西的甘蔗受灾情况仍然没有定论，而盘面的大幅回调，也说明了前期的拉涨可能仍是炒作较多，受灾情况的不明朗也仍然给市场留下了炒作的空间，个人还是以观望为主。
销区现货商
邢台某糖商称，今天盘面再次出现下跌，早上连一个询价的电话也没有，截止报价基本没什么成交。个人认为，由于前期价格上涨持续的时间比较短，而且速度过快过猛，人们在短时间内很难接受，因此也不敢轻易拿糖，导致销量的清淡。销量的清淡将会把价格带回理性的价位。
重庆某糖商称，如今的糖市正处于不稳定的局势中，前期的大幅上涨，看来炒作的成分多，如今随着盘面的持续的下跌，报价也开始逐渐回调，个人认为价格的下调是正常的。这样的回调趋势到底会持续多久，很多商家都仍在于观望中。
南昌某糖商称，今天的现货盘面出现了大幅度的下跌，产区报价也出现了不同程度的下降，使得本来就不好的销售现状现在更是雪上加霜；个人觉得现在的价格回落是必然的，因为前几天大的价格上涨有些太猛，而销区的销量却总是上不去，所以现在的价格下降也是必然的。
国外基金持仓/国内大户持仓
【NYBOT糖】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持2426手多单，同时减持9851手空单
基金持仓255432手多单，持仓80743手空单 净多头寸 174689 前值 净多头寸 162412 数据利多
郑州交易所盘后公布的持仓报告显示，主空加码多于主多，利空
从今日盘后持仓情况看,中粮,万达空单大增,套保盘压力沉重,另外,永安多单则开始减少,多头有获利回吐迹象,预计短期还会有一定回落
技术面资金面
广西甘蔗受灾程度超出预期，据最新统计，截至到22号统计的数字，甘蔗种植面积共1403.83万亩，受灾面积1124.9万吨，超出了此前 预计的1099万亩。
国内方面，国家启动第二批国产糖收购工作，从2月26号起，以3500元/吨的基准价格开始收购。数量20万吨。在糖价大幅上涨的情况下，国家仍采取收储措施，其用意似乎在暗示着支持糖价上涨。
正如我们所预言,糖真正展开彻底的洗盘动作,还是原来的那种风格:先行往上一拉,给人以假象.然后就是猛烈得下跌.
操作建议：
006 【豆类】
目前市场炒作的热点： 美元汇率/投资者对于2008年度将出现的经济转弱与全球通胀抬头的判断之间矛盾/南美天气/中国冬油菜作物遭遇雪灾受损，中国进口大豆、豆油等商品进口需求量增加/大豆价格的提升有助于同小麦、玉米竞争春播的种植面积/新季大豆播种面积（3月底种植意向报告）/周四美国盘前将召开农业部展望论坛会议/节后至今的大豆期货行情主要体现为国内连豆期价带动美豆走强冲高/市场在5000点附近交易心理开始谨慎
基本面消息面
美国农业部3月1日将公布新年度大豆的种植意向，料将与美国农业部展望论坛数据相差不大，
周五美国农业部年度展望论坛对08/09年度种植面积作出预估，面积为7100万英亩，较去年种植面积6360万英亩提高11.6%，豆油07/08产量为21,010百万磅，而08/09预估值为21,205百万磅，报告中种植面积增加，但豆油产量较去年无明显变化，这将使国际供需趋紧状况难以得到有效的缓解，同时，周五公布的USDA出口销售报告中，中国大幅进口大豆24.86万吨，抄作中的中国需求再次吸引买家做多，美盘连续4日大幅上涨也是情理之中，在美国种植意向没有明确出台之前，原油、中国需求将支撑豆油期价走高
国外基金持仓/国内大户持仓
【CBOT豆类】
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金增持大豆多单4586手，同时增持空单4202手
基金持仓201702手多单，持仓48956手空单 净多头寸 152746 前值 净多头寸 152362 数据中性
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金减持豆粕多单702手，同时减持空单677手
基金持仓63611手多单，持仓14730手空单 净多头寸 48881 前值 净多头寸 48906 数据中性
根据cftc报告，截至2月19日当周，基金减持豆油多单3733手，同时增持空单2216手
基金持仓58321手多单，持仓25684手空单 净多头寸 32637 前值 净多头寸 38586 数据利空
大连交易所盘后公布的持仓报告显示,主多加码多于主空，利多
技术面资金面
今日连豆市场大幅上涨，豆油市场封住涨停板，行情火爆，牛市行情愈演愈烈。中国油脂需求旺盛以及世界油脂供给紧张仍是市场热炒题材。受此激励，美盘豆油及马来西亚棕榈油纷纷大涨，国内三大油脂品种联袂飙升，今日三大油脂品种全线封住涨停板，再度让交易者领略油脂市场的超级牛市风采。在豆油市场暴涨的带动下，大豆价格亦大幅上行。目前国内现货大豆价格暴涨，周末期间哈尔滨地区大豆收购价格上涨300元/吨达到5000元/吨的历史新高。期现货价格全面上扬，而外盘亦纷纷走高，强势效应互现传递，推动牛市行情愈演愈烈，期价不断刷新高点，在缺乏历史经验借鉴的情况下，很难预测顶部。目前油脂市场基本面状况依然利多，加之资金的追捧，市场处于狂热状态，顺势操作才是明智之举。从市场持仓结构来看，近月合约逐渐向远月移仓，一方面说明在期价持续攀升之后，部分交易者开始回避高位风险；另一方面说明牛市行情正向纵深发展，油脂市场牛市可能将延续到下一年度。相对而言，豆粕市场基本面仍然偏弱，在豆类市场中仍是配角，短期走势存在变数。豆油市场在豆类市场保持领军地位，更具投资价值。
今日连豆期价大幅上涨，原因有二：一是、美豆与美麦争夺种植面积，早间美麦电子盘大涨30美分以上，促使美豆电子盘价格同步增长，拉动连豆价格继续攀高；二是、周末期间国内豆油、大豆现货价格大幅上涨，而豆粕现货价格维持稳中有升，坚挺的豆类现货价格有效的支撑了连豆期价的大幅上扬。
操作建议：
【D】 外汇市场晚间评论
【02月26日星期二 期市汇市重要数据】
中国数据
无
期市
汇市
时间 国家 事件 前值 预测 影响
21:30 美国 1月份生产者物价指数 ★★
21:30 美国 1月份核心生产者物价指数
21:55 美国 2月23日当周红皮书零售销售
22:00 美国 12月份S&P/CS房价指数
23:00 美国 2月份谘商会消费者信心指数 ★★★
23:00 美国 2月份谘商会消费者现状指数
23:00 美国 2月份谘商会消费者预期指数
23:00 美国 2月份里奇蒙德联储制造业指数
央行动态：
纽约 美联储理事会成员克罗兹纳在全球风险协会(GARP)会议上发表演讲
01:00 瑞士央行行长罗斯发表演讲,主题为:成功与新的挑战
01:00 法兰克福 欧洲央行行长特里谢发表讲话
国际财经大事 ：
北京 美国国务卿赖斯访华(至27日)
渥太华 加拿大财长费海提向议会提交2008-2009年财政预算报告
伦敦 欧元债券投资会议召开,美国财政部助理部长施瓦格发表讲话(至27日)
财经会议预告：
纽约 全球风险协会(GARP)第9届论坛会议召开,国际清算银行总裁奈特,巴塞尔银行监管委员会主席韦尔林克,美联储理事会成员克罗兹纳以及美国联邦存款保险公司(FDIC)主席拜尔等人将参加会议(至27日)
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